Akademik Veri Yönetim Sistemi
Alanya Akademik Bakış, cilt.6, sa.2, ss.2319-2332, 2022 (Hakemli Dergi)
Geleneksel yatırım araçlarına alternatif olarak düşünülen kripto para
birimleri arasında en yüksek fiyat ve hacime sahip olan Bitcoin’dir.
Çalışmada nüfusa oranla dünyanın en çok ve en az kripto para kullanan
ülkeleri ve Türkiye’nin en büyük borsa endeks değerleri ile Bitcoin fiyat
değeri arasındaki ilişkinin tespit edilmesi amaçlanmıştır. Bitcoin fiyat
hareketlerindeki dalgalanmanın 2012 yılından sonra başladığı dikkate
alınarak 2013 Ocak ve 2021 Mayıs dönemi aylık verileri kullanılmıştır. Temel
istatistik özellikleri belirlenen serilerin eş bütünleşme ve Granger nedensellik
testleri ve VAR analizi kullanılarak finansal ilişkisi tespit edilmiştir.
Danimarka, Japonya, Türkiye, Nijerya ve Vietnam borsaları ile Bitcoin
arasında incelenen ilişkide yalnızca Danimarka ve Japonya borsalarından
Bitcoin’e doğru tek yönlü bir nedensellik tespit edilmiştir. VAR analizi
sonucuna göre, Danimarka ve Japonya borsalarındaki artışların Bitcoin’de
düşüşe sebep olduğu tespit edilmiştir. Sonuç olarak Bitcoin fiyat hareketleri
ile borsa endeksleri hakkında fikir verilebileceği ortaya çıkmaktadır. Bu
doğrultuda, yatırım tercihlerinde çalışmaya konu olan borsa endeksleri ve
Bitcoin arasında portföy çeşitlendirmesine gidilerek riskin en aza
indirilmesinin yararlı olacağı düşünülmektedir.
Bitcoin has the highest price and volume among cryptocurrencies considered
as an alternative to traditional investment tools. In the study, it was aimed to
determine the relationship between the countries in the world that use crypto
currency most and least and Turkey's largest stock market index values and Bitcoin price value in proportion to the population. Considering that the
fluctuation in Bitcoin price movements started after 2012, monthly data for
January 2013 and May 2021 were used. The financial relationship of the
series, whose basic statistical characteristics were specified, was determined
using cointegration and Granger causality tests and VAR analysis. In the
relationship between Denmark, Japan, Turkey, Nigeria, and Vietnam stock
exchanges and Bitcoin, the only one-way causality ascertained to Bitcoin was
from the Danish and Japanese stock markets. As a result of the VAR analysis,
the increases in the Danish and Japanese stock markets were found out to
cause a decrease in Bitcoin. Consequently, stock market indices were revealed
to help investors reach an opinion about Bitcoin price movement. In parallel
with this result, it was considered that it would be beneficial to minimize the
risk by diversifying the portfolio between the stock market indices and Bitcoin
in the context of investment preferences.